Несмотря на то, что у паевых инвестиционных фондов есть ряд весомых преимуществ, как и у любого инвестиционного инструмента, у ПИФов есть недостатки.

Паевые инвестиционные фонды могут стать удобным и подходящим инструментом для инвестирования, т.к. они не требуют контроля, достаточно ликвидны, и минимумы для входа у них значительно меньше, чем на фондовом рынке (см. статью про преимущества ПИФов). Но как известно, за все хорошее надо платить: у паевых инвестиционных фондов есть ряд недостатков, которые мы рассмотрим в этой статье. Перед тем, как принимать решение о том, подходит вам ПИФ как инструмент вложений или нет, обязательно ознакомьтесь с недостатками ПИФов.

Недостатки ПИФов

Среди недостатков взаимных фондов (альтернативное название ПИФов; от англ. mutual fund) нужно отметить следующие:

• недостаток информации
• впечатляющая реклама
• затраты
• безработные наличные
• пере-диверсификация
• риск потерь

Недостаток информации о ПИФе

Несмотря на то, что администрации ПИФов предоставляют отчеты о рыночной стоимости фонда в интернете и печатных изданиях, нет возможности исследовать паевой инвестиционный фонд детально. Даже если и есть возможность сравнить несколько фондов, это сравнение будет основано только на таких данных как продолжительность и прибыльность. Любые внутренние данные о составе ПИФа скрыты от третьих лиц, даже клиентов.

Администрация может предоставить общую картину составных частей фонда без конкретики, например, процентное отношение облигаций, акций и т.д., но детального отчета со всеми составляющими и финансовыми мультипликаторами (P/E, EPS и т.п.) ПИФы не предоставляют.

Впечатляющая реклама ПИФов

Реклама ПИФов зачастую демонстрирует колоссальные доходы, которые не являются индикатором будущей прибыли. Даже если у паевого инвестиционного фонда и была когда-то прибыль в 100% процентов, это не значит, что так будет в будущем. Мало того, вероятность повторить такую доходность меньше, чем у прибыльного перспективного ПИФа, у которого такой доходности не наблюдалось. (см. статью про рекламу ПИФов)

Еще одним недостатком рекламы ПИФов является название ПИФа. Администрация может назвать фонд, например, «Международный Золотой Сверх-Доходный Безрисковый Паевой Инвестиционный Фонд» (пример, конечно, слишком утрирован, но идея, думаю, понятна).

Затраты

Существенным недостатком ПИФов являются затраты. Т.к. вы практически не тратите ни времени ни усилий на управление своими вложениями, за это необходимо платить. Необходимо платить комиссию ПИФу как на входе, так и на выходе. Мало того, есть еще и периодические административные сборы, которые надо платить независимо от доходности паевого инвестиционного фонда. Иными словами, даже если стоимость ваших активов в фонде падает, вы все равно должны платить за “профессиональное доверительное управление”.

Безработные наличные

Для того чтоб быть ликвидным, что есть преимущество для вкладчиков, паевой инвестиционный фонд должен иметь достаточную сумму наличными, чтоб иметь возможность моментально рассчитываться со всеми желающими отозвать активы. Из этого следует, что определенная часть активов храниться в наличных, которые ничего не делают, кроме как лежат без действий и уменьшают свою покупательную способность в зависимости от уровня неизбежной инфляции. Вывод: часть ваших денег не работает.

Пере-диверсификация

Как известно, диверсификация инвестиционного портфеля является основным методом уменьшения риска. Но случается, что диверсификация становится недостатком паевого инвестиционного фонда, т.к. менеджеры иногда слишком диверсифицируют. Пере-диверсификация происходит, когда ПИФ приобретает достаточно много финансовых инструментов, но при этом большая часть из них очень зависят друг от друга. В таком случае, коллапс в отрасли будет означать падение стоимости пая независимо от стараний “профессиональных” менеджеров портфелей.

Также стоит помнить, что просто вклад в ПИФ не гарантирует диверсификацию; бывают, например, недиверсифицированные ПИФы.

Риск потерь

Недостатком любой инвестиции, кроме как ценных бумаг с фиксированной нормой доходности (таких как облигации), является риск потери вложений. Паевые инвестиционные фонды не гарантируют прибыль. Даже тот факт, что вашими активами управляет профессиональный менеджер, не значит, что вы обязательно будете “в плюсе”. Наконец, вы просто можете потерять хорошую сумму, и никто за них не будет в ответе. Всегда есть риск потери вложений!

Вывод

Несмотря на то, что паевые инвестиционные фонды являются отличным финансовым инструментом, и подходят многим инвесторам из-за своих весомых преимуществ, все равно у ПИФов есть недостатки, которые стоит учесть перед вступлением в фонд. Главный недостаток ПИФов — риск потери вложений. А как вы считаете, какие у ПИФов есть еще недостатки? Или, может, вы считаете, что все эти недостатки — ничто, по сравнению с преимуществами? Поделитесь своим мнением…