Стратегии торговли

Тактическое распределение активов

Тактическое распределение активов поможет вам значительно снизить риски ваших вложений. Тактическое распределение активов — развернутая форма диверсификации.

Термин распределение активов (англ. asset allocation) описывает действия, направленные на разграничение активов инвестора по разным группам финансовых инструментов. Распределение активов очень тесно связано с диверсификацией, но является более обширным понятием, с теми же базовыми целями. Главная задача тактического распределения активов — как и диверсификации — минимизация риска при попытке сохранения прибыли.

Более подробно про распределение активов

Распределение активов — специальная техника управления развернутым портфелем, целью которой является сокращение риска при попытке удержания уровня прибыли. Под развернутым портфелем подразумевается не простой портфель инвестиций (который, как правило, включает в себя акции и облигации), а более обширный, который может включать и недвижимость, и предметы коллекционирования, и деривативы, и всякие другие финансовые инструменты.

Читайте такжеЦель, стиль и стратегия биржевой торговли Перед началом торговли на бирже стоит подготовится и выбрать свои цель, стиль и стратегию. Я уже не раз говорил — и все прекрасно понимают, — что ...

В определении распределения активов я написал «сокращение риска при попытке удержания прибыли». Важно помнить, что снижение риска всегда влечет за собой снижение прибыли: невозможно снизить риск и при этом оставить прибыль на том же уровне. Но умное тактическое распределение активов может помочь уменьшить относительное сокращение прибыли к сокращению рисков. Т.е. можно сократить риск на 20% и при этом прибыль сократится всего на 10%, что является хорошим примером успешной тактики распределения активов.

Влияние возраста на цели распределения активов

Пик заработка среднестатистического человека приходится на 40 лет. Т.е. до и после 40-а лет вы, вероятнее всего, будете зарабатывать меньше, чем в пик. И чем дальше в любую сторону от 40, тем меньше будет ваша прибыль. Следовательно, в зависимости от вашего возраста (но в реальности — заработка), ваши цели для распределения активов будут разными из-за различной терпимости к риску.

Если у вас относительно большой заработок, то вы можете себе позволить инвестировать в активные, изменчивые, рисковые и, как следствие, прибыльные инструменты. Если вы потерпите неудачу, у вас будет та регулярная прибыль чтоб «прикрыть тылы». Но если у вас доход не большой, то вы будете более скурпулезно относится к выбору инструментов, и будете желать меньше риска потерь, пусть и за цену меньшей прибыли.

Исходя из вышесказанного, чем старше инвестор, тем меньший риск он готов терпеть. А допустимый риск прямо влияет на распределение активов.

Инвестиции в Интернете — Profvest

Диверсификация vs. распределение активов

Как уже упоминалось, диверсификация и распределение активов, по сути, синонимы, но масштабы у них разные. Диверсификация охватывает меньший спектр групп финансовых инструментов и нацелена на сокращение риска с помощью отдельных акций, облигация и т.п. Диверсификация может означать ответ на вопрос «в какие акции вкладывать?», а распределение активов ставит вопрос «вкладывать ли в акции вообще?»

В результате диверсификации получается портфель типа 5% акций А, 40% акция Б, 25% облигаций Ц и 30% облигаций Д. А в результате распределения активов получиться нечто вроде: 30% акций, 40% облигаций, 10% недвижимость и 20% депозитов. Иными словами, распределение активов охватывает бóльшие цели, нежели диверсификация.

Пример распределения активов

Читайте такжеПравила эффективной торговли на бирже Когда трейдеры уделяют слишком много времени анализу ценной бумаги, особенно техническому, они часто забывают о том, зачем этот анализ проделывают. Ве...

Предположим, что средняя прибыль по индексному портфелю акций за последние 5 лет составляет 35% в год, гос. облигации приносят фиксированные 7%, недвижимость прогнозирует принести 10%, золото приносит рисковые 20%, а депозит в большом и надежном банке приносит 13%.

Перечислим варианты вложений по рискованности от меньшего:

Инструмент Риск Прибыль
Облигации 0 7%
Депозит 0,2 13%
Недвижимость 0,4 10%
Золото 0,6 20%
Акции 1 35%

В данном примере прибыль вымышленная, а риск каждой группы инструментов указан не точно для наглядности примера. Для просчета риска используйте модель оценки активов CAPM или другие методы, о которых мне еще предстоит написать.

Если инвестор вложит всё в акции, он будет подвержен большому риску (для простоты, в нашем примере риск акций будет равен 1, т.е. 100%) но может получить большую прибыль. Если же он (или она) вложит все в облигации, то доход будет достаточно малым но риск нулевым. Возникает вопрос о том, куда вложить, и ответ приходит с определением терпимости к риску.

Расчеты дальнейших примеров прилагаются в файле XL (22кб).

Вариант распределения активов 1: большая терпимость к риску

  • 70% портфеля — акции
  • 20% — золото
  • 10% — депозиты
Читайте такжеЭтичное инвестирование с социальной ответственностью В Европе наблюдается специфическое движение инвесторов, которые вкладывают в финансовые инструменты преследуя как финансовую выгоду, так и стремлени...

В таком примере распределения активов относительный риск будет равен 0,84, а ожидаемый доход составит 30%.

Вариант 2: умеренная терпимость к риску

  • 35% портфеля — акции
  • 25% — золото
  • 20% — недвижимость
  • 20% — депозит

В этом среднем примере ожидается доходность в 18%, а риск будет 0,62.

Вариант 3: низкая терпимость к риску

  • 60% портфеля — облигации
  • 20% — депозит
  • 20% — недвижимость

В этом примере, который более подходит к инвесторам на пенсии, ожидаемый доход составит 9%, а риск будет низким, 0,12.

Данный пример в очень простой форме иллюстрирует как формируется портфель, следуя тактическому распределению активов. Уверен, что, если вы потратите время, вы сами сможете найти самый лучший вариант, с наименьшим риском и наибольшей прибылью (если вы отважитесь, поделитесь в поле для отзывов). Все вычисления прилагаются в файле XL (22кб).

Вывод

Распределяйте ваши активы в зависимости от доходности потенциальных финансовых инструментов, и также от вашей терпимости к риску.

← Понравилась статья? Лайкни и поделись с друзьями.

1 Комментарий