Усреднение долларовой (гривневой) стоимости позволит сократить риск при торговле волатильным инструментом путем периодичных вложений одинаковой суммы.

Усреднение долларовой стоимости (dollar cost averaging, DCA) — стратегия торговли, которая позволяет инвестору снизить риск, но при этом снизить прибыль в меньшей пропорции. Смысл усреднения долларовой стоимости заключается в том, что средняя цена покупки постоянно приближается к текущей цене финансового инструмента.

Т.к. данная стратегия торговли была разработана в США, авторы предполагали, что операции будут проводится в долларах США. Поэтому эта стратегия именуется именно усреднение долларовой стоимости. В Великобритании эта стратегия называется «усреднение стоимости фунта-стерлинга» (pound cost averaging). Будет логичным умозаключение, что в Украине данная стратегия должна называться «усреднение гривневой стоимости» или «усреднение стоимости гривны», т.к. инвестиционные операции проводятся в национальной валюте.

Суть стратегии усреднения долларовой стоимости

Стратегия усреднения долларовой (гривневой) стоимости заключается в том, что инвестору надо вкладывать одинаковую сумму через одинаковые периоды, а не большую сумму сразу. Усреднение гривневой стоимости подразумевает, что инвестор будет вкладывать определенную сумму, например, 1000 грн., каждый месяц на протяжении года (оптимал — 6-14 мес.), вместо того, чтоб сразу вложить 12000. Эти периодические инвестиции надо вкладывать в один и тот же финансовый инструмент, будь то акция, ваш собственный портфель, взаимный фонд (ПИФ) или другой финансовый инструмент.

По мере изменения стоимости инструмента, ваша сумма (которую вы наметили вкладывать с периодичностью) будет способна купить большее или меньшее количество данного инструмента. Т.е. если сначала вы купили 10 акций по 100 грн., и вышло ровно 1000, то через месяц акция может стоить 80 грн., и вы на эту же 1000 грн. сможете уже купить больше акций, а именно 125 (тут идет небольшое противоречие 10-му правилу тороговли от Роудса). В другом периоде, стоимость этой же акции может быть 150, и тогда ваша 1000 сможет купить уже 6 акций.

Таким образом, покупая акций на равную сумму через определенный промежуток времени, вы усредняете стоимость купленного инструмента в сторону изменения цены. (С математической стороны, ценообразование при такой стратегии торговли напоминает формирование скользящей средней накладки, т.к. она тоже “следует” за ценой.) Взгляните на таблицу ниже, на которой изображена вытяжка из учета такого рода серийных инвестиций в 1000 грн.:

Получается, что по итогу пяти месяцев, усредненная цена на финансовый инструмент составляет 55,55 грн., что меньше, чем текущая стоимость акции в 61 грн. Усредненная стоимость инструмента вычисляется путем деления всей вложенной суммы (5000) на количество купленного актива (90).

Усреднение гривневой стоимости уменьшает риск

Конечно, сценарий выше выглядит привлекательно, если в итоге цена поднимается выше вашей усредненной гривневой стоимости актива. Т.к. вы постоянно докупаете инструмента по цене, приближающейся к текущей, ваша прибыль по умолчанию будет меньше, чем если бы вложили сразу большую сумму. Но это при условии, что цена растет. Но если цена падает, то вам просто надо придерживаться плана и не нервничать.

Важно понимать, что усреднение гривневой (долларовой) стоимости не убирает риск, а уменьшает его. Если цена будет постоянно падать, то в любом случае, инвестор останется в проигрыше (если только не будет играть на падении цены). Поэтому стоит как следует оценить ситуацию на рынке, проделать тщательный анализ перед выходом на рынок.

Какие инструменты подходят для усреднения стоимости

Стратегия усреднения стоимости подходит к волатильным (изменчивым) инструментам, которые, вероятнее всего, будут сильно меняться в цене и трендах. Молодые компании, которые находятся на ранней стадии и компании в динамических отраслях (технологии, биоинжинерия и т.п.) — идеальный вариант. Т.к. инвестор в такии компании ожидает, что цена будет колебаться, правильным будет решение усреднить стоимость купленных активов.

Фьючерсы на товары и сырье тоже подходят в силу своей волатильности.

Также стоит отметить, что усреднение гривневой (долларовой) стоимости подходит любому инвестору, у которого нет большой суммы сразу.

Вывод

Усреднение долларовой стоимости (в Украине — гривневой, в Росии — рублевой и т.п.) — стратегия торговли на рынке, которая поможет сократить риск. Усреднение больше подходит к волатильным инструментам, и к тем инвесторам, кому более удобно тратить по частям. С помощью этой стратегии торговли можно добиться хороших результатов, но стоит помнить что усреднение гривневой стоимости подходит не ко всем финансовым инструментам.