Что такое опцион

Опцион (англ. option) — финансовый дериватив, договор между продавцом и покупателем, который дает право держателю опциона купить или продать определенную ценную бумагу (товар, или другой финансовый инструмент) по строго оговоренной цене в определенный срок.

Опционы более подробно

В переводе с английского, option означает выбор, опция. Смысл данной ценной бумаги состоит в том, что вы не обязаны покупать или продавать актив, лежащий в основе опциона. Держателю опциона дается право на совершения сделки, но не обязательство.

Нельзя однозначно сказать, что опционы более рисковые или менее рисковые, чем, например, облигации или акции. В последних двух риски прозрачны, а в опционах расчет рисков куда более сложный. Риск конкретного опциона изменяется с течением времени и ситуацией на рынке. (Следовательно, цена опциона для спекуляции тоже требует специальных методик вычисления.)

Опционы довольно разнообразны по своей природе; существует несколько видов опционов. Основных видов опционов 2: биржевые и внебиржевые, но о видах опционов мы расскажем в другой раз. Опционы являются финансовыми инструментами; ими торгуют на биржах (с целью извлечения прибыли и диверсификации). Но с другой стороны, менеджеры риска (хеджеры) используют опционы для минимизации риска.

Примеры и суть опционов

Представьте, что вы в 2000 году купили опцион, который дает вам право:

  1. купить €100000 по 6 гривен за 1 евро
  2. продать свою квартиру в центре Киева по цене $1500 за квадратный метр

В первом случае, опцион оказался очень выгодным. Очевидно, вы расчитывали, что Евро вырастет в цене к дате окончания срока опциона, и, что опцион даст вам право купить большую сумму евро по очень выгодной цене ниже рыночной. В срок опциона вы предъявляете его, и совершаете очень выгодную сделку. Т.к. на момент написания статьи Евро стоил около 7,35 грн., то купив сумму в 100000 евро по опциону и продав по рыночной цене, вы заработаете около 135000 грн.

Во втором случае, опцион не выгодный. Вы надеялись, что цены на квартиры вырастут, но не так сильно. Если бы рыночная цена вашей квартиры составляла менее $1500 за кв.м., то вы бы продали квартиру, купили по рыночной цене другую, и оставили себе прибыль. Но, как известно, Киевская недвижимость (и Украинская в целом) очень подорожала с 2000 года, и темпы роста не предвещают падение цены. Иными словами, опцион не сработал. Т.к. у вас есть право, а не обязанность, вас никто не будет заставлять продавать квартиру по оговоренной в опционе цене (хотя другая сторона очень бы хотела). Опцион в таком случае вам не нужен; он бесценен.

Эти примеры демонстрируют, что на рынке есть всего 2 возможных исхода к дате окончания срока опциона. Важно отметить, что в обоих примерах, стороны опционного договора имели существенно различные ожидания и надежды относительно объекта опциона. В первом варианте, вы расчитывали, что евро сильно вырастет, а продавец опциона расчитывал, что евро не вырастет выше 6 грн. за евро. Во втором случае, вы расчитывали, что цены на вашу квартиру не вырастут выше $1500 за кв.м., а ваш «оппонент» надеялся, что они «подскочат выше» $1500 за кв.м.

Что делают с опционами

  1. спекулируют
  2. минимизируют риск

Спекуляция опционами

Несложно догадаться, что все хотели бы иметь такой опцион как у вас из первого случая (см. выше). Следовательно, люди хотели бы его купить у вас. Метод расчета стоимости опциона больше подходит для математической статьи, но очевидно, что, чем выше выростал бы евро, тем больше стоил бы опцион. Но в любом случае продать опцион до срока — менее выгодно, чем подождать окончания срока. Продать опцион по более дешевой цене имеет смысл когда вам срочно нужны деньги.

<a href="http://www.instaforex.com/ru/?x=MMYT">InstaForex</a>


Минимизация рисков (хеджирование)

Если вы не хотите переживать по поводу нестабильных цен на жилье, и хотите обезопасить себя, обеспечив уверенность и спокойный сон, то купите опцион как в примере 2. Если бы цены на недвижимость упали, вы бы все равно имели право продать квартиру по относительно высокой цене. Таким образом, во втором примере, вы минимизировали риск (застраховались, захеджировались), заплатив за это цену покупки опциона. В этом конкретном случае, опцион обесценился, т.к. цены на недвижимость поднялись гораздо выше $1500 за кв.м.

Вывод

Опционспецифический финансовый инструмент, который характеризуется наличием права (но не обязательства) на покупку или продажу чего-либо по определенной цене в определенный срок или дату. Посчитать риск и цену опциона не так просто, поэтому в целях спекуляции с ними работают лишь опытные инвесторы и трейдеры.

←  →
Система Orphus

комментариев 12