Линия накопления/распределения — сложный технический индикатор, который основан на объеме торгов; он помогает подтвердить или опровергнуть силу текущего тренда.

Линия накопления/распределения (англ. accumulation/distribution line) — один из немногих индикаторов в техническом анализе, который основывается на объеме торгов. По своей природе, линия накопления/распределения очень схожа с балансовым объемом, но у нее есть и ряд существенных отличий. Главная гипотеза, на которой основаны линия накопления/распределения и балансовый объем, твердит, что объем опережает цену, и что по изменениям в объеме торгов можно предсказать направление движения цены.

Балансовый объем и линия накопления/распределения

В отличие от балансового объема, линия накопления/распределения вычисляется не так просто, и она строится на ином принципе, нежели балансовый объем. В то время как балансовый объем базируется на разнице цен закрытия текущего и прошлого периодов (дней, недель, и т.д.), линия накопления/распределения основывается на данных внутри одного периода, и основана на диапазоне (т.е. абсолютной величине между максимумом и минимумом).

Примечание: для полного понимания расчета необходимо иметь представление о 3-х из 4-х цен в каждом периоде: ценах максимума, минимума, и закрытия. Разница между ценами максимума и минимума — диапазон (англ. range, span). Если вы не уверены, что понимаете о чем речь, прочтите статью про Японские свечи.

Как вычисляется линия накопления/распределения

Для вычисления линии накопления/распределения необходимо рассказать о важном элементе — величине позиции закрытия (англ. close location value, CLV). Эта величина выступает как параметр [1;-1], на который умножается текущий объем торгов, для получения текущего значения индикатора накопления/распределения. Итак, автор индикатора Чайкин предложил следующее:

(для упрощения, обозначим цену закрытия З, минимальную цену МИ, а максимальную — МА)

CLV = [(З-МИ)-(МА-З)]/(МА-МИ)

Данная формула подразумевает 5 исходов, для каждого из которых значение CLV колеблется в приделах от 1 до -1 включительно:

1. З=МА; CLV = 1
2. З ниже МА, но выше середины диапазона; CLV = (0;1)
3. З посередине диапазона; CLV = 0
4. З ниже середины диапазона, но выше МИ; CLV = (-1;0)
5. З=МИ; CLV = -1

Такая операция вычисления CLV необходима для каждого периода, после чего этот параметр надо просто умножить на текущий объем, и получить значение линии накопления/распределения:

Л_н/р = V·CLV

Прикладное значение линии накопления/распределения

У линии накопления/распределения как инструмента анализа и прогноза направления движения ценной бумаги (или другого финансового инструмента) есть 2 функции:

1. подтверждать текущий тренд
2. опровергать и ставить под сомнение текущий тренд

Если значение индикатора направление движения индикатора соответствует направлению движения цены, то текущий тренд подтверждается, и линия накопления/распределения нам говорит, что текущий тренд достаточно силен.

А если вы наблюдаете расхождение между направлением движения линии накопления/распределения и направлением движения цены, то будьте бдительны и готовьтесь к повороту цены в сторону движения индикатора.

Пример линии накопления/распределения

На графике легендарной компании Google (GOOG) можно наблюдать, как линия накопления/распределения и цена движутся почти синхронно. Но в центнальной области, окрашенной в бледно-красный, четко видно, что линия накопления/распределения направляется вверх, а цена ползет вниз. Расхождение говорит аналитикам, что, вероятнее всего, будет рост. Так и происходит: сразу после расхождения цена направилась вверх, т.е. линия накопления/распределения правильно прогнозирует во время расхождения.

Вывод

Линия накопления/распределения — непростой технический индикатор, который очень помогает определить значимость текущего тренда. Линия накопления/распределения основывается на данных об объеме торгов, но использует данные внутри периода для вычисления важного параметра CLV. По своей натуре, линия накопления/распределения является развернутой версией индикатора балансового объема, что делает описанный в этой статье индикатор достаточно важным, чтоб включить его в ваш аналитический инструментарий.